悠遊股海

總體經濟一直是投資者仰賴的工具，用來判斷景氣的轉變。

當景氣循環進入收縮過程會怎麼樣呢？


我有很多好朋友都是會計系的，讓我們來複習一下總體經濟學吧！

景氣循環是謂總體經濟活動周而復始的波動，經濟擴張與衰退交替出現的情況。

成長→高原→衰退→蕭條→復甦→成長→高原→衰退→蕭條形成循環，不斷的週而復始的運作著。

那麼現在景氣是什麼情況呢？

當然是在景氣收縮期，在此時消費市場變得疲弱→商品單價及銷售數量下降，若總成本無法降低→企業將面臨虧損或倒閉退出市場→導致股票市場一片悲觀

→進而使總成本因市場廠商總需求下降而下跌→產生原物料下跌→工資停滯或下降(失業率提高)、資金成本下降(利率下降)。

直到總成本下跌趨勢進入盤底或回升，才是總體經濟景氣復甦的徵兆。

這只是一種簡單的推理...

投資人可以用心觀察CRB指數、美國失業人口變化、10年期公債殖利率等走勢，

當這些指標不再破底，或不再創新高，並出現趨勢轉折後，可能就是另一波經濟景氣擴張循環將要重新展開的重要徵兆。


我們就CRB指數對照S&P500K線圖查看



CRB指數從2007年底500多點持續下跌至今9/19日359.8點，是否止跌回升將是我們觀察的重點。


下圖為S&P500K線與美國人口失業率對照圖



美國失業人口持續的創新高，原因當然是不景氣公司裁員或是工廠倒閉...

當失業率不再創新高，可望景氣步入復甦的階段！


下圖為S&P500K線與美國10年期公債殖利率對照圖



消費市場疲弱影響著股市表現不佳，公債成為了投資人的避風港，

當大筆資金挹入債劵市場，將造成利率下降，公債價格上升！

故何時利率不再下跌而有止跌意味或是向上提升，將使資金回流到股票市場中，

股票市場因為有大資金的活水而變得活潑了起來，景氣開始復甦....

由以上各圖可得知，全球總體經濟仍處於向下收縮的階段，投資人應有耐心，等待另一多頭市場再度來臨！


看完了以上的介紹有什麼感覺呀~~朋友們~~~

是不是該拿出以前的總體經濟學課本出來翻一翻了呢！

^_^