悠遊股海

不知道大家有沒有覺得最近的股市都是一天漲一天跌，想要進場的朋友都很不知所措到底是要開始漲了還是要開始跌？搞得心情很混亂遲遲無法做出決定；之前有在分享當中跟各位提到『趨勢』的重要性，科斯托蘭尼－一個投機者的告白書中寫到了一個小故事：有一個男子帶著狗在街上散步，像所有的狗一樣，這狗先跑到前面，在回到主人身邊，接著又跑到前面，看到自己跑的太遠，又再折回來，整個過程裡，狗就這樣反反覆覆，最後他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗跑來跑去，走了四公里。而這個故事的主人是經濟，狗則代表證劵市場！這故事告訴我們，不論股市怎麼上下變動一切都會回歸到實質的經濟趨勢，你還在因為股市上上下下而忐忑不安嗎？不如學學大師的心法來克服恐懼吧～

市場景氣瞬息萬變，加上每個國家或是市場的景氣循環皆不盡相同，每位投資人在投資時都有機會遭遇景氣榮枯的時期。蕭碧燕老師分享自己面對景氣循環的處理方法，提供投資人參考。

要如何利用景氣循環？首先，要先了解景氣循環中各個階段的特徵。如下圖所示，在不同階段中股、債市表現各有消長，進場前，不妨先瞭解各市場或產業現階段段所處的景氣循環期。大家都知道，投資應該買在低點，也就是經濟復甦期，但往往只要聽到別人投資獲利，就一窩蜂跟進別人參與的市場，這時通常會選在高檔進場，因此不要人云亦云，應該專注於市場或產業的表現，而不是他人獲利的高低。

確定市場所處的時期後，最重要的便是耐心了。時間，是低檔進場需付出的主要成本之一，畢竟沒有市場今天進場，明天就一定上漲，只要確定所投資的市場經濟狀況沒有轉壞，就應該耐心在低檔持續投資，才能事半功倍。

現在各國或產業景氣連動性增加，以『日日扣』的方式，該如何選擇標的呢？蕭碧燕老師建議：

1. 從核心配置開始，有餘力再做衛星配置；

2. 從跌的市場開始投資，再到漲的市場；

3. 從區域型基金開始佈局，再到單一國家市場，最後才佈局單一產業。

景氣變化萬千，投資一定會面臨景氣循環，並不是所有投資都可以看準時機進場。當景氣在谷底時，建議低點不停扣，可以用日日扣最小額度攤低成本，等待景氣復甦時期再提高扣款額度來度過景氣循環的週期。

看完了以上的分享，知道現在在景氣循環的哪一個階段了嗎？其實很明顯的，目前還在『經濟復甦期』因為利率還是在低檔、通貨膨脹也沒有到失控的狀況，不過你會說股市已經漲好多了是不是應該已經到了下一個階段了？會漲這麼多的原因，主要是美國史無前例的量化大寬鬆造就的資金狂潮，使得股市動能大幅增加推動股市上漲，現在縮減購債規模並且開始要升息了，一切就如前面所說的….開始回歸『基本面』嚕！